AI需求给力，美光上季营收猛增超90%，本季指引碾压预期，盘后跳涨逾10% | 财报见闻
美国存储芯片龙头美光科技过去一个财季的业绩加速增长，本财季的业绩又碾压华尔街预期，体现了人工智能（AI）热潮下高带宽内存（HBM）的强劲需求。
美东时间9月25日周三美股盘后，美光科技公布截至自然年2024年8月29日的2024财年第四财季（下称四季度）财务数据，同时提供2025财年第一财季（下称一季度）业绩指引。
1）主要财务数据：
营业收入：四季度营收为77.5亿美元，同比增长93.3%，分析师预期76.6亿美元，公司指引为74亿至78亿美元，上一财季同比增长81.6%。
EPS：四季度非GAAP口径下调整后的稀释后每股收益（EPS）为1.18美元，一年前同期EPS亏损1.07美元，分析师预期1.12美元，公司指引为1.00至1.16美元，上一财季同比扭亏为盈至0.62美元。
营业利润：四季度调整后营业利润为17.45亿美元，一年前同期亏损12.08亿美元，分析师预期15.8亿美元，上一财季同比扭亏为盈至9.41亿美元。
毛利率：四季度调整后毛利率为36.5%，一年前同期为-9.1%，分析师预期34.7%，公司指引为33.5%至35.5%，上一财季为28.1%。
2）业绩指引：
营收：一季度营收预计为87亿美元、上下浮动2亿美元，相当于指引区间为85亿至89亿美元，分析师预期83.2亿美元。
EPS：一季度调整后的稀释后EPS为1.74美元、上下浮动0.08美元，相当于指引区间为1.66至1.82美元，分析师预期1.52美元。
毛利率：四季度调整后的毛利率为39.5%、上下浮动1个百分点，相当于指引区间为38.5%至40.5%，分析师预期37.6%。
美光上一财季的业绩全面优于预期，但对本财季的指引未能达到华尔街的“超高预期”，且HBM芯片产能受限，此后公司股价跌跌不休。有评论称，最近市场对美光的情绪一直不太乐观，花旗在美光发布财报前还称，许多投资者预计美光的业绩其指引。
本次美光的业绩显然给股市投资者注入强心针。财报公布后，周四收涨近1.9%的美光科技股价盘后跳涨，盘后涨幅超过10%。
本财季营收料将创历史新高 本财年将创“可观的纪录”财报显示，无论是营收和还是盈利，美光四季度的业绩均较前一财季加速增长，并且增长水平超过华尔街预期。分析师预期四季度美光营收增长91%，美光还高出一筹，增速达93%。
而且，美光的业绩指引也非常强劲。以指引区间计算，美光预计，一季度营收将增长近80%至约88%，而分析师预期增长将近76%。美光预计的一季度EPS盈利区间整体超过分析师预期，EPS指引高端较预期高将近20%，低端高9.2%。
在发布财报的公告中，美光CEO Sanjay Mehrotra将四季度的营收增长归功于AI需求，并乐观预期一季度收入将创单季历史新高。他表示：
“强劲的AI需求推动了数据中心DRAM 产品和我们行业领先的HBM劲增。数据中心SSD销售引领了我们的NAND收入创纪录，该季度收入首次超过10 亿美元”。
“我们正以美光史上最佳的竞争地位进入2025财年。我们预计，第一财季收入将创下历史新高，2025财年的收入将创下可观的纪录，盈利能力也将显著提高。”
预计2025年HBM市场规模超250亿 年初加大生产HBM3E 12H美光公布财报前，分析师预计，美光利润最高的产品之一——用于AI数据处理的HBM营收会强劲增长。财报中，美光指出，HBM所在的数据中心业务2024财年实现了创纪录的年度营收，2025财年还将在此基础上大幅增长。
美光预计，HBM的总体市场规模（TAM）将从自然年2023年的约40亿美元增至2025年的250多亿美元。
今年2月，美光开始量产专为AI和超级计算机设计的HBM3E。本次财报中，美光提到该产品的进展，称相比竞争对手的 HBM3E 8H 24GB容量解决方案，美光的HBM3E 12H 36GB容量产品功耗降低20%，同时提供的DRAM 容量高50%。
美光预计，在自然年2025年之初，将加大生产HBM3E 12H产品，全年增加产品出货量。
美光提到，数据中心固态硬盘（SSD）的需求继续得到AI强劲增长、以及传统的电脑和存储市场复苏推动。四季度数据中心SSD的营收突破10亿美元，创单季最高纪录，2024财年的数据中心SSD营收较一年前增长两倍多。
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